Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Виноградова З.И. -> "Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей" -> 78

Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей - Виноградова З.И.

Виноградова З.И., Щербакова В.Е. Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей — М.: Мир, 2004. — 304 c.
ISBN 5-8291-0441-5
Скачать (прямая ссылка): strategmenedjment2004.pdf
Предыдущая << 1 .. 72 73 74 75 76 77 < 78 > 79 80 81 82 83 84 .. 98 >> Следующая

КПП — коэффициент капитализации чистой прибыли;
А — стоимость активов предприятия;
КОа — коэффициент оборачиваемости активов;
ОР — объем реализации продукции;
СК — сумма собственного капитала предприятия.
Экономическая интерпретация этой модели позволяет увидеть, что возможный теми прироста объема продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предыдущем этапе антикризисного управления:
1. Коэффициента рентабельности реализации продукции;
2. Коэффициента капитализации чистой прибыли;
3. Коэффициента левериджа активов;
4. Коэффициента оборачиваемости активов [7,510].
Если базовые параметры финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный показатель будет иметь оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования.
Если же по условиям конъюнктуры рынка предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации или наоборот, может его существенно превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия в параметры стратегии предприятия должны быть внесены существенные коррективы.
Таким образом, модель устойчивого экономического роста становится регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста реализации) или в обратном ее варианте — регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое антикризисным менеджментом финансовое равновесие на долгосрочную перспективу экономического развития.
Вариации управленческих решений, обеспечивающих финансовое равновесие предприятия по модели устойчивого экономического роста, будет рассмотрено на примере, приведенном в таблице 2 [7,511 —512]:
Показатели ] Варианты изменения финансовой стратегии |
!. Исходные показатели расчета
1.Сумма чистой 60 60 60 60 60
прибыли
2.Сумма 20 15 20 20 20
дивидендных
выплат
3.Объем участия 10 10 15 10 10
наемных
работников в
прибыли
4.Сумма 30 | 35 25 10 10
капитализируемой
прибыли
5.0бъем 1000 1000 1000 1000 1000
реализации
продукции
6.Стоим ость 500 500 500 500 560
активов.
в 300 300 300 300 360
т.ч.внеоборотных
7.Сумма 250 250 250 300 280
собственного
капитала
8.Сумма заемного 25f 250 250 200 280
капитала
II. Расчетные коэффициенты модели
1. Коэффициент 0.06 0.06 0,06. 0,06 0,06
рентабельности
реализации продукции
2. Коэффициент 0,50 0.58 0,42 0,50 0,50
капитализации чистой
прибыли
3. Коэффициент 2,00 2,00 2,00 1,67 2,00
левериджа активов
4. Коэффициент 2,00 2,00 2,00 2,00 1.79
оборачиваемости
активов
III. Результаты расчета оптимальных темпов прироста объема
реализации продукции в предстоящем периоде
1. Темп прироста, 1,120 1,139 1,101 1,102 1,107
выраженный
десятичной дробью
2. Темп прироста в % 12.0 13.9 Ю,1 10.2 10,7
3. Коэффициент 2,0 2.3 1.7 1.7 1.8
эластичности темпа
прироста продукции от
коэффициента
рентабельности
реализации
Результаты приведенных расчетов показывают, что изменяя параметры финансовой стратегии предприятия, можно изменять оптимальный темп прироста объема реализации продукции, сохраняя при этом достигнутое финансовое равновесие.
Таким образом, по стратегическому механизму финансовой стабилизации предприятия можно сделать следующие выводы:
1. Максимальный период бескризисного развития при достигнутом равновесном финансовом состоянии определяется периодом соответствия темпов прироста объема реализации продукции их значениям, рассчитанным по модели устойчивого экономического роста. Любое отклонение от расчетных значений этого показателя приведет к потере предприятием состояния финансового равновесия.
Предыдущая << 1 .. 72 73 74 75 76 77 < 78 > 79 80 81 82 83 84 .. 98 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100