Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Виноградова З.И. -> "Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей" -> 76

Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей - Виноградова З.И.

Виноградова З.И., Щербакова В.Е. Стратегический менеджмент. Матрица модулей, дерево целей — М.: Мир, 2004. — 304 c.
ISBN 5-8291-0441-5
Скачать (прямая ссылка): strategmenedjment2004.pdf
Предыдущая << 1 .. 70 71 72 73 74 75 < 76 > 77 78 79 80 81 82 .. 98 >> Следующая

Как видно из схемы, основным содержанием оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансированности денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств, достижимое различными методами в зависимости от условий реального состояния предприятия.
Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:
¦ Ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений;
¦ Ускоренная инкассация дебиторской задолженности;
¦ Снижение периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;
¦ Увеличение размера ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию;
¦ Снижение размера страховых запасов товарно-ма-териальных ценностей;
¦ Уценка трудноликвидных запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением их реализации и других.
Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:
- Реализация высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
- Проведение возвратного лизинга, в котором ранее приобретенные в собственность основные средства продаются обратно с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;
- Ускоренная продажа неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
- Аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, ведущее к снижению отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается следующим образом:
¦ Пролонгацией краткосрочных финансовых кредитов;
¦ Реструктуризацией портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные;
¦ Увеличением периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;
¦ Отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнугой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, то есть объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер [7,505].
6.3.3. Тактический механизм финансовой стабилизации
Это система мер, направленных на достижение финансового равновесия в предстоящем периоде. Принципиальная модель финансового равновесия имеет .следующий вид [7,506]:
ЧПо + АО + ДАК + ДСФРп =
ДИск + ДФ + ПУП + СП + ДРФ,
где: ЧПо — чистая операционная прибыль предприятия;
АО — сумма амортизационных отчислений;
ДАК — сумма прироста акционерного (паевого) капитала при дополнительной эмиссии акций (увеличении размеров паевого взноса в уставной фонд); ДСФРп — прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников;
ДИск — прирост объема инвестиций, финансируемых за счет собственных источников;
Дф- сумма дивидендного фонда (фонд выплат процентов собственникам предприятия на вложенный капитал);
ПУП — объем программы участия наемных работников в прибыли (выплат за счет прибыли);
СП — объем социалных, экологических и других программ предприятия, финансируемых за счет прибыли;
ДРФ — прирост суммы резервного (страхового) фонда предприятия.
Поэтому в упрощенном виде модель финансового равновесия предприятия, к достижению которой оно стремится в кризисной ситуации, может быть представлена в следующем виде [7,506]:
ОГсфр = ОПсфр,
где: ОГсфр— возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия; ОПсфр — необходимый объем потребления собственных финансовых ресурсов предприятия.
С учетом возможных объемов генерирования и расходования собственных финансовых ресурсов варианты моделей финансового равновесия могут быть выражены графически (см. рис. [7,507]).
Необходимый уровень потребления собственных финансовых ресурсов в процессе
Возможный уровень генерирования собственных финансовых ресурсов развития
Низкий
Низкий
Низкий
Низкий
Средний Высокий
®| 0 Зона повышения финансовой устойчивости
Зона снижения финансовой устойчивости
Линия финансовогоX равновесия
Приведенные на рисунке принципиальные модели финансового равновесия были впервые предложены Ж. Франшоном и И. Романэ.
Из приведенной схемы видно, что линия финансового равновесия проходит через поля Al; А5 и А9. Эти поля называются «полями финансового равновесия», так как в них необходимый объем потребления собственных финансовых средств (инвестируемых в прирост оборотных и внеоборотных активов и расходуе-
Предыдущая << 1 .. 70 71 72 73 74 75 < 76 > 77 78 79 80 81 82 .. 98 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100