Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансы" -> 34

Финансы - Ковалев В.В.

Ковалева В.В. Финансы — М.: Проспект, 2006. — 640 c.
ISBN 5-482-00162-8
Скачать (прямая ссылка): financi2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 28 29 30 31 32 33 < 34 > 35 36 37 38 39 40 .. 326 >> Следующая

правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей
развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах
существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. На рис. 3.1
приведена одна из возможных классификаций [Ковалев, 1999, с. 47]. Дадим
краткую характеристику приведенных на схеме рынков.
3-1231
60 * Раздел I. Финансовая система страны: сущность и содержание
Рнс. 3.1. Классификация финансовых рынков
Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие
валютную ценность.
К валютным ценностям относятся:
• иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты,
монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но
подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного
государства, международных-или расчетных денежных единицах);
• ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации)
и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
• драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, при* дий,
родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины,
изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки,
биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения,
правительственные организации.
Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое
финансовое требование, обозначенное в валютных цен-
Глава 3. Финансовые рынки и институты * 67
костях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами
валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.
Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача
покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных,
позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или
процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от
принятия депозитов и их перераз-мещенис на согласованные периоды по более
высокой ставке).
Передача покупательной способности осуществляется в виде следующих
типовых сделок:
• кассовые (спот) - подразумевается немедленная поставка валюты, чаще
всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки;
• срочные (форвард) - подразумевается поставка валюты через четко
определенный промежуток времени;
• свопы - предполагается одновременное осуществление операций покупки
и продажи с разными сроками исполнения.
При проведении операции с объектами валютного рынка (валютных операций)
субъекты действуют не только с точки зрения экономической
целесообразности, но л в определенном ноле организационных, экономических
и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать
системой валютно-финансовых отношений.
Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-
продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса
страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления,
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных
средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых
инструментов, В практике развитых стран считается, что если срок
обращения финансового инструмента составляет менее года, то это
инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет)
относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется "пограничная область*
от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и
рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России
разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты не" сколько
иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более
полугола.
Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми
инструментами, равно как и граница между денежны* ми рынками и рынком
капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое
деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка
служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами
государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка
капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.
68 * Раздел I. Финансовая система страны: сущность и содержание
Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя,
банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка
капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные
ссуды.
Следует иметь в виду, что наличные и безналичные деньги как таковые
обращаются на денежном рынке только в том случае, если они являются
товаром сами, а не обслуживают товарный оборот, как это имеет место на
рынках товаров и услуг.
Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала
и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений
между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом
рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового
Предыдущая << 1 .. 28 29 30 31 32 33 < 34 > 35 36 37 38 39 40 .. 326 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100