Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансы" -> 302

Финансы - Ковалев В.В.

Ковалева В.В. Финансы — М.: Проспект, 2006. — 640 c.
ISBN 5-482-00162-8
Скачать (прямая ссылка): financi2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 296 297 298 299 300 301 < 302 > 303 304 305 306 307 308 .. 326 >> Следующая

политика в отношении "третьего мира" в целом и отдельных стран.
Как заемщики развивающиеся страны делятся на три группы. К первой, самой
многочисленной группе относится примерно 60 стран, у которых
государственные кредиты и субсидии составляют не. менее 2/3 общей суммы
полученных внешних ресурсов. Преимущественно это страны с низким уровнем
экономического развития. Во вторую группу входит около 30 среднеразвитых
стран, которые привлекают не менее 2/3 денежных ресурсов на рыночных
условиях. К промежуточной группе принадлежат страны, которые достаточно
широко прибегают к кредитам мирового рынка ссудного капитала, но вместе с
тем им удается по тем или иным причинам получать также льготные кредиты.
Состав этой группы в отличие от первых двух .неустойчив, так как
постепенна некоторые из этих стран переходят во вторую группу.
Поскольку основным критерием при распределении ОПР является уровень
экономического развития страны-получателя, то наиболь-
1 Напомним, что валовой национальный продукт (ВНП) представляет собой
сумму валового внутреннего продукта (ВВП) и чистого дохода от
собственности за границей (процентная рента, дивиденды, прибыли).
590 * Раздел VI. Международные финансы
шпе средства в расчете на душу населения получают страны Африки южнее
Сахары. На них приходится около !/хо населения развивающихся стран и
примерно 1/3 общей суммы ОПР. Однако, например, Израиль получает более
1/20 льготных кредитов и субсидий, хотя его население составляет лишь
1/)0 населения развивающихся стран. Это свидетельствует о том, что
критерии распределения по странам-получателям зависят не только от
экономических, но также и от политических факторов.
Развивающиеся страны начали процесс независимого экономического развития,
не будучи обремененными большим внешним долгом (в 1950 г.- 2 млрд долл.).
До 70-х годов они привлекали преимущественно средства из официальных
источников, в том числе в значительных размерах безвозвратные субсидии.
Поэтому их внешний долг рос медленно и увеличился в 1950-1970 гг. на 64
млрд долл. Однако в 1970-1980 гг. долг вырос почти на 700 млрд долл., а к
началу 90-х годов составил 1935 млрд долл, После этого наступила
некоторая стабилизация (долг колебался между 2,1 и 2,3 трлн долл.),
прерванная финансовым кризисом 1997 г. В условиях долгового кризиса рост
внешнего долга несколько замедлился, потому что мировой рынок ссудного
капитала стал недоступен для многих развивающихся государств. И все же в
этот период он продолжает расти, так как погашение значительной части
долга постоянно переносится. Замедление прироста в значительной степени
связано с тем, что с конца 80-х годов широко применялись различные методы
частичного списания долга и увеличились платежи по его погашению. В
начале 90-х годов выплаты частным кредиторам составляли около 2/з общей
суммы платежей, официальным - '/3.
Самым крупным должником из числа развивающихся стран является Бразилия,
имеющая долг свыше 100 млрд долл. Несколько отстает от нее Мексика.
Внешний долг Индии, Индонезии, Аргентины, Китая - от 50 ло 80 млрд долл.
За ними следуют Южная Корея, Нигерия, Филиппины, Венесуэла (по 30 млрд
долл. в начале 90-х годов). Таиланд, Алжир, Малайзия, Марокко, Перу
должны более 20 млрд долл. В списке крупнейших должников числятся как
страны, которые многократно пересматривали график своих долговых платежей
(Бразилия, Мексика, Аргентина, Нигерия, Филиппины, Венесуэла, Марокко,
Перу), так и государства, которые соблюдают взятые обязательства. В нх
числе страны с высокой репутацией на мировом рынке ссудного капитала
(Южная Корея, Таиланд, Малайзия). Следовательно, размер внешнего долга и
платежей по его погашению не может рассматриваться в качестве
единственного показателя платежеспособности.
Как следует из табл. 23.2, наиболее высокие ежегодные платежи в
абсолютной оценке делает Бразилия - 42 млрд долл., а в относительной -
Венгрия (20% ВНП). Для сравнения указаны платежи России, составляющие
только 3,8% ВНП.
Глава 23. Особенности функционировании финансовых систем * 591
Таблиц а 23,2
Бремя долговых платежей некоторых стран
Государство Население (млн чел.) Ежегодные платежи (млрл долл.) В % к
ВНП
Бразилия ICO 42 6
Турция 63,7 14 7,5
Таиланд 60 12 9,5
Аргентина 35,7 25 9
Мексика 96,4 40 10.5
Индонезия 200 27,5 18.6
Венгрия 10,2 10 20
Россия 147,1 10 3,8
Источник: Аргументы и факты. 2001. №4.
Платежеспособность зависит прежде всего от наличия ресурсов, которыми
располагает страна-должник, т. е. от объема ее ВНП, а* также от
экспортной базы; платежи по обслуживанию внешнего долга обычно
производятся. в иностранной валюте. Исправно платят внешние долги страны
с динамично развивающейся экономикой, и особенно се экспортным сектором.
Исходя из этих критериев, международные финансовые институты (прежде
всего МБРР) используют следующие показатели для анализа
платежеспособности развивающихся стран. Внешний долг страны
сопоставляется с ее валовым национальным продуктом (долг/ВНП). В 1986 г.,
Предыдущая << 1 .. 296 297 298 299 300 301 < 302 > 303 304 305 306 307 308 .. 326 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100