Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансы" -> 180

Финансы - Ковалев В.В.

Ковалева В.В. Финансы — М.: Проспект, 2006. — 640 c.
ISBN 5-482-00162-8
Скачать (прямая ссылка): financi2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 174 175 176 177 178 179 < 180 > 181 182 183 184 185 186 .. 326 >> Следующая

относительные показатели - коэффициешгы ликвидности. Принято выделять три
группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении
расчетов; производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные
средства it их эквиваленты. Средства, "омертвленные" в запасах, должны
пройти стадию "средства в расчетах", т. е. побывать в виде дебиторской
задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного
оборота
Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет
построить три основных аналитических коэффициента, которые можно
использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности
предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности (к,1Т) дает общую оценку ликвидности
предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих
активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности
(текущих обязательств):
It Оборотные средства
11 Краткосрочные обязательства
Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам
деятельности, а его разумный рост о динамике обычно рассматривается как
благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике
приводится нижнее критическое значе-, иие показателя - 2; однако это лишь
ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его
точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности (к,й) по своему смысловому назначению
показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако
исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не
учитывается наименее ликвидная их часть - производственные запасы:
^ Дебиторская задолженность + денежные средства '>6 Краткосрочные
обязательства
348* Раздел III. финансы организаций (предприятий)
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей
ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные
средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации
производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их
приобретению.
В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее
значение показателя - 1, однако эта оценка носит также условный характер.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (к") является
наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости
погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
Денежные средства
=
Краткосрочные обязательства
Общелризнэнных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт
работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как
правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.
По данным рассматриваемого примера значения коэффициентов, ликвидности
имеют вполне приемлемые значения, удовлетворяющие средним нормативам:
, 360 . 140+20 20
к"=----= Я1; к^ =------=Q94 к, =-- = 0Д2
170 170 * 170
Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности
и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие
определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и
платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если величина
собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение
предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как
неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет
смысла.
13.4.3. Финансовая устойчивость
Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом:
собственники, лендеры, кредиторы (рис. 13.3). Они различаются величиной
предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за
предоставленные ресурсы, условиями возврата и др. Лендеры и кредиторы
предоставляют предприятию свои собственные средства во временное
пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный
характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или
краткосрочной основе и с условием возврата, получая за это проценты;
целевое использование этих' ресурсов контролируется ими лишь в отдельных
случаях и в о предо-
Глава 13. Анализ и планирование в системе управления финансами • 349
Рис. 13.3. Классификация источников средств для анализа финансовой
устойчивости предприятия
ленных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств
осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между
предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники).
Чаще всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (т.
е. долгосрочных средств).
Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние
его изаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными
обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно
управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях
экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться
"выкрутиться", опираясь лишь на собственный капитал (кстати, статистика
Предыдущая << 1 .. 174 175 176 177 178 179 < 180 > 181 182 183 184 185 186 .. 326 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100