Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансы" -> 16

Финансы - Ковалев В.В.

Ковалева В.В. Финансы — М.: Проспект, 2006. — 640 c.
ISBN 5-482-00162-8
Скачать (прямая ссылка): financi2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 10 11 12 13 14 15 < 16 > 17 18 19 20 21 22 .. 326 >> Следующая

Обращение внимания на рынки капитала и крупнейшие компании не случайно.
Как показывает мировой опыт, в реальной рыночной экономике особую роль
играют акционерные общества. Удельный вес их в общем числе предприятий
различных форм собственности может быть сравнительно небольшим, однако
значимость с позиции вклада в создание национального богатства страны
исключительно высока. Так, в США в настоящее время 10% компаний являются
акционерными обществами, 10% - товариществами, 80% - небольшими
компаниями, находящимися в индивидуальной собственности; вместе с тем на
долю каждой из выделенных групп компаний приходится соответственно 80, 13
и 7% общего объема реализации продукции и услуг. Еще более существен
уровень концентрации капитала и значимости отдельных компаний в развитых
странах Азии (например, в Южной Корее), где буквально считанное число
суперкорпораций контролирует, по сути, всю национальную экономику. Точно
так же велика роль финансовых рынков; именно эти рынки являются
катализатором многих экономических потрясений (вспомним Великую депрессию
в США в 30*е годы, недавние финансовые кризисы в Южной Америке, Азии,
Японии и др.).
Глава 1. Введение в общую теорию финансов • 31
Несложно заметить, что ядром неоклассической теории финансов является
систематизация знании о принципах функционирования финансовых рынков и, в
частности, теоретических построений и практического инструментария с
позиции участников рынков.
Начало биржевого дела связывают с деятельностью так называемых вексельных
ярмарок, проходноших в крупных западноевропейских городах в ХШ - XV вв.;
в XVII в. была создана старейшая фондовая биржа мира - Амстердамская, в
1773 г. была основана Лондонская фондовая биржа, в" 1792 г.-Нью-Йоркская
фондовая биржа, являющаяся ныне крупнейшей в мире. В России первая
регулярная бир'Лса, созданная по типу Амстердамской, появилась в С.-
Петербурге в 1703 г. Она была единственной в России почти в течение
столетия - следующая биржа открылась в Одессе в 1796 г., далее,
последовали Варшавская (1816) и Московская (1837). К 19i 17 г. в России
функционировало несколько десятков бирж.
По мере становления финансового капитала роль финансовых рынков в
разы1Т)"1 экономики становится все более и более значимой. К концу XIX
века начинает постепенно формироваться потребность в теоретическом
осмыслении тенденций, складывающихся на финансовых рынках, выработки
некоторых стандартизованных под-' ходов к работе бирж и участников
биржевых торгов.
Первые попытки, построения теории повеления на фондовом рынке связаны с
именем Ч. Доу (Ch. Dow) (1851 - 1902), который основал в 1882 г. компанию
"Dow, Jones & Со", специализировавшуюся на выпуске финансовой
информации1. С 1889 г. эта компания начала выпускать газету Wall Street
Journal. Через некоторое время она превратилась в ведущую ежедневную
деловую газету США. Доу был убежденным сторонником и популяризатором идеи
о возможности прогнозирования цен на акции и еще в 1882 г. высказал мысль
о
1 Помимо Доу у истоков компании были еще два человека: Эдам Джонс к
Чарльз Бергш трасс ер. Доу и Джонс были друзьями и начинали свою карьеру
как репортеры и ряде небольших газет и журналов. Они удачно дополняли
друг дру-nt, поскольку Джонс "имел нюх" на новости и, по словам одного из
современников. мог читать и понимать финансовые отчеты быстрее, чем кто-
либо другой, а Доу слеш1ал1шф0ш1лся на публикации ежедневных
аналитических обзоров по финансовой тематике и делал это мастерски - его
обзоры отличались четкостью, ясностью н аналитичностью. Чувствуя "нутром"
перспективность нового направления. связанного с оценкой финансовой
конъюнктуры, и будучи стесненными рамками обычной газеты, Доу и Джонс
вместе со своим другом Бергштрассером, работавшим в то время в известном
банкирском доме Drexel, Morgan & Company, решили открыть свой-бизнес и
преуспели в этом. (Бергш трассер не был обозначен в названии фирмы по
взаимному согласию из-за определенной неблагозвучности фамилии.) Индекс
Доу - Джонса до настоящего времени является одним нз наиболее известных и
авторитетных финансовых индикаторов.
32 * Раздел I. Финансовая система страны: сущность и содержание
том, что фондовый рынок будет со временем наиболее спекулятив-ным и
привлекательным для бизнесменов. Возможность прогнозирования цен Доу
видел в тщательном изучении динамики цен по статистическим данным.
Два десятилетия спустя молодой французский математик Л. Баше-лье (L.
Bachelier) завершил в Сорбонне докторскую диссертацию "Теория
спекуляции", в которой попытался с помощью математического аппарата дать
объяснение поведению цен акций на французском фондовом рынке. В работе,
увидевшей свет в 1900 г., Башелье пришел к мрачному выводу, что дшшшка
цен на фондовой бирже никогда не будет точной наукой. Хотя Башелье, по
сути, выступил оппонентом Доу, его заслуги в развитии теории финансов
неоспоримы, поскольку именно ему принадлежит идея приложения
Предыдущая << 1 .. 10 11 12 13 14 15 < 16 > 17 18 19 20 21 22 .. 326 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100