Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности." -> 52

Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Ковалев В.В.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — M.: Финансы и статистика, 1998. — 512 c.
ISBN 5-279-02043-5
Скачать (прямая ссылка): faykviao1998.djvu
Предыдущая << 1 .. 46 47 48 49 50 51 < 52 > 53 54 55 56 57 58 .. 201 >> Следующая


118

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ПЗ, СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости И ликвидности хозяйствующего субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость

Эта ситуация характеризуется неравенством:

ПЗ < СОС.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеег, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть выше 50%.

Нормальная финансовая устойчивость

Эта ситуация характеризуется неравенством:

COC < ПЗ < ИФЗ.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционируюшее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение *• Эта ситуация характеризуется неравенством

ПЗ > ИФЗ.

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т. е. обоснованными.

Критическое финансовое положение

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую

119

задолженность. Последние показатели можно получить из разделов 2 и 3 формы № 5 либо рассчитать по данным аналитического учета. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

В нашем примере по данным баланса, приведенного в приложении:

на начало года: ПЗ = 4089,7 млн. руб.;

ИФЗ = 6213,0 млн. руб.;

на конец года: ПЗ = 7061,6 млн. руб.;

ИФЗ = 8508,4 млн. руб.

Из этих данных явствует: финансовое положение предприятия за истекший год хотя и незначительно ухудшилось, тем не менее остается устойчивым, поскольку сумма запасов не превосходит величины нормальных источников их формирования.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей — коэффициентов ликвидности. Основой для расчета этих и других коэффициентов является следующая таблица, представляющая собой уплотненный баланс-нетто (табл. 3.9).

Основными коэффициентами ликвидности являются:

коэффициент текущей ликвидности: Клт — ТА / КП; коэ( к іициент быстрой ликвидности: Клб = (ДС + ДБ) / КП; коэффициент асболютной ликвидности: Kj13 = ДС / КП.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль текущих обязательств. В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент текущей ликвидности является основным показателем ликвидности. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 1,5 до 2, а разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Следующие два коэффициента ликвидности для торгового предприятия носят вспомогательный характер и рассчитываются по более узкому кругу товарно-материальных ценностей: коэффициент быстрой ликвидности — исключена наименее ликвидная часть текущих активов — товарные запасы н прочие затраты; коэффициент абсолютной ликвидности — дополнительно исклю-

120

Таблица 3.9

Исходные данные для анализа финансового состояния

(уплотненный баланс-нетто)

(млн. руб.)

Статья

Идентификатор

На начало периода

На конец периода

АКТИВ

I. Оборотные активы

Денежные средства и их эквиваленты

(стр. 260) Расчеты с дебиторами (стр. 240) Запасы и прочие оборотные активы

(стр. 210 + стр. 220 + стр. 251 +

4- стр. 253 + стр. 270)

И т о г о по разделу I

II. Внеоборотные активы

Основные средства (стр. І20) Прочие внеоборотные активы

(стр. UO + стр. 130 + стр. 140 +

+ стр. 150 + стр. 230)

Итого по разделу II Всего активов

ПАССИВ

I. Привлеченный капитал

Краткосрочные пассивы (стр. 690) Долгосрочные пассивы (стр. 590)

Итого по разделу I

II. Собственный капитал

^Уставный капитал (стр. 410) Фонды и резервы, нетто

(стр. 490 — стр. 252 —

— стр. 390 — стр. 410)

Итого по разделу II Всего источников

ДС
1915,2
2114,2

ДБ
796,7
870,5
Предыдущая << 1 .. 46 47 48 49 50 51 < 52 > 53 54 55 56 57 58 .. 201 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100