Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности." -> 35

Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Ковалев В.В.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — M.: Финансы и статистика, 1998. — 512 c.
ISBN 5-279-02043-5
Скачать (прямая ссылка): faykviao1998.djvu
Предыдущая << 1 .. 29 30 31 32 33 34 < 35 > 36 37 38 39 40 41 .. 201 >> Следующая


3.2. КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

Консолидированная финансовая отчетность является непременной составной частью годового бухгалтерского отчета любой крупной корпорации на Западе. Методология и техника консолидирования достаточно хорошо разработаны н описаны как в международных, так и в национальных учетных стандартах большинства экономически развитых стран. Несмотря на то, что первый опыт составления консолидированной отчетности датируется 1866 г., многие европейские страны сравнительно недавно включили соответствующий стандарт в учетное законодательство, в частности, в рамках Европейского сообщества соответствующий стандарт — Седьмая директива «Учет и консолидированная отчетность» — был принят в 1983 г. В России соответствующий стандарт включен в число первоочередных и разрабатывается в •настоящее время при участии французских экспертов.

Одним нз атрибутов рыночной экономики являются постоянная интеграция н дезинтеграция хозяйственной деятельности. Формы интеграции различны, одна из них — корпоративная группа. Каждый член группы, обладая полной юридической самостоятельностью, находится в финансовой и хозяйственной взаимосвязи с другими участниками группы. Таким образом, каждая компания, входящая в корпорацию, обязана вести самостоятельный учет и составлять финансовую отчетность. Вместе с •тем в целях активизации процесса функционирования вторичного рынка ценных бумаг и улучшения своего положения на нем компании, имеющей дочерние компании, целесообразно составлять годовой отчет корпоративной группы, E .лочающий поми-

g—1446 Sl

мо данных і холдинговой (материнской) компании и консолидированные учетные данные.

Корпоративная концентрация финансово-хозяйственной деятельности, представляющая собой процесс создания корпоративной группы с помощью специальных методов, постоянно имеет место в условиях рыночной экономики. Корпоративная группа (корпорация) — это объединение предприятий, не являющееся юридическим лицом и состоящее из одной холдинговой и всех ее дочерних компаний. Дочерней считается компания (предприятие), финансово-хозяйственная деятельность которой контролируется другой компанией, являющейся по отношению к ней холдинговой (материнской). XojuwnroBaR (материнская) компания —это компания (акционерное общество), контролирующая деятельность одной или нескольких компаний, являющихся по отношению к ней дочерними. Под контролем финансово-хозяйственной деятельности понимается совокупность отвечающих установленным критериям полномочий, методов н средств безусловного или косвенного доминирующего влияния на деятельность компании с целью получения желаемых результатов как финансового, так и нефинансового характера.

О создании корпоративной группы в обязательном порядке информируются определенные правительственные органы и неправительственные организации, например, во Франции эта сделка регистрируется в Комиссии по ценным бумагам и биржам. В России к таким органам относятся, в частности, Госкомимущество РФ и Антимонопольный комитет РФ. В годовом отчете материнской компании должна приводиться информация о всех ее дочерних компаниях. В свою очередь, дочерние компании обязаны в годовом отчете информировать о своей принадлежности к корпоративной группе.

Критерий безусловного контроля деятельности — обладание холдинговой компанией более чем 50% голосов дочерней компании. Критерии косвенного контооля деятельности применяются в том случае, когда холдинговая компания, владея не более 50% голосов дочерней компании, тем не менее обладает возможностями и средствами оказывать доминирующее влияние на ее деятельность путем наличия:

а) специального соглашения с другими акционерами, предусматривавшего \т холдинговой компанией право решающего го-j«wa гірк принятии тактических и стратегических решений в отношении деятельности дочерней компании;

б) права определять структурный и персональный состав Совета директоров (исполнительного директората) дочерней компании;

в) специального соглашения с другими акционерами, предусматривающего за холдинговой компанией право определять текущую финансово-хозяйственную деятельность дочерней компании.

82

Создание корпоративной группы осуществляется с помощью специальных методов, представляющих собой способы достижения контроля деятельности одного предприятия другим. К ним относятся метод объединения капиталов и метод покупки пакета акций.

Метод объединения капиталов — это способ достижения контроля над компанией и включения ее в корпоративную группу в качестве дочерней путем обмена ее акций на акции холдинговой компании. Реализация метода предполагает выполнение ряда условий, определяемых компетентными органами. Эти условия должны устанавливаться по возможности с учетом соблюдения интересов государства по операциям концентрации бизнеса. В частности, в США данный метод разрешен к применению только в том случае, если сделка отвечает двенадцати требованиям, относящимся к характеристике объединяемых фирм, способам, при помощи которых выполняется объединение, общим условиям деятельности группы на ближайшие годы (одно из условий, например, предусматривает, что приобретается не менее 90% акций дочерней компании).
Предыдущая << 1 .. 29 30 31 32 33 34 < 35 > 36 37 38 39 40 41 .. 201 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100