Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности." -> 28

Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Ковалев В.В.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — M.: Финансы и статистика, 1998. — 512 c.
ISBN 5-279-02043-5
Скачать (прямая ссылка): faykviao1998.djvu
Предыдущая << 1 .. 22 23 24 25 26 27 < 28 > 29 30 31 32 33 34 .. 201 >> Следующая


количественная оценка влияния изменения факторов на изменение результативного показателя;

выделение наиболее значимых факторов, определяющих поведение результативної о показателя.

В зависимости от вида анализа эти задачи решаются с помощью различных приемок: жестко детерминированные связи — балансовый метод, прием цепных подстановок, интегральный

63

метод и др.; стохастические связи — корреляционный анализ, ковариационный анализ, метод главных компонент и др.

В наиболее общем виде система факторного анализа может быть представлена следующим образом (рис. 2.3).

[!остановка цели анализа

Отбор показателей

Определение типа зависимости

стохастическая

Построение модели

Выбор метода анализа

Выбор метода анализа

Сбор информации

Реализация счетных процедур

Построение модели

Формулирование выводов

Рас 23. Укрупненная схема факторного анализа

Жестко детерминированные модели факторного анализа

Эти модели приобрели достаточно широкое распространение в рамках традиционного ретроспективного анализа. Анализ с помощью жестко детерминированных факторных моделей, иногда называемый сокращенно детерминированным анализом, имеет ряд особенностей.

Во-первых, при детерминированном подходе факторная модель полностью замыкается на ту систему факторов, которые поддаются объединению в данную модель. Границей составления такой модели является длина непрерывной цепи прямых связей. ^

64

Во-вторых, данный подход не позволяет разделить результаты влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели. Таким образом, исследователь условно абстрагируется от действия других факторов, а все изменения результативного показателя полностью приписываются влиянию факторов, включенных в модель.

В-третьих, детерминированный анализ может выполняться для единичного объекта в отсутствие совокупности наблюдений.

Существуют следующие виды моделей детерминированного анализа:

аддитивная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в виде алгебраической суммы; в качестве примера можно привести известную модель товарного баланса:

где P
— реализация;

Зн
—¦ запасы на начало периода;

П
— поступление товаров;

Зк
— запасы на конец периода;

В
— прочее выбытие товаров;

мультипликативная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в виде произведения; в качестве примера можно привести простейшую двухфакторную модель:

где P — реализация; Ч — численность; ПТ — производительность труда;

кратная модель, т. е. модель, представляющая собой отношение факторов:

где Фв — фондовооруженность;

ОС — стоимость основных средств; Ч — численность;

смешанная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в различных комбинациях:

P = Зн + П -Зк —В,

P =

Ч ПТ,

Pt =

P

ОС + Об *

где P

реализация;

рентабельность;

стоимость основных средств;

стоимость оборотных средств.

Pt

ОС Об

65

Жестко детерминированная модель, имеющая более двух (рак-торов, называется многофакторной. Анализируются такие модели с помощью различных приемов.

Детерминированный факторный анализ имеет достаточно жесткую последовательность выполняемых процедур:

построение экономически обоснованной (с позиции факторного анализа) детерминированной факторной модели;

выбор приема факторного анализа и подготовка условий для его выполнения;

реализация счетных процедур анализа модели, включая проверку;

формулирование выводов и рекомендаций по результатам анализа.

Первый этап исключительно важен, поскольку неправильно построенная модель может привести к логически неоправданным н неправильным результатам. Смысл данного этапа состоит в следующем: любое расширение жестко детерминированной факторной модели не должно противоречить логике связи «причина— следствие». Рассмотрим простейший пример модели, связывающей объем реализации (P), численность (Ч) и выработку (ПТ). Теоретически можно исследовать три модели:

P = Ч ПТ; Ч = P / ПТ; ПТ = P / Ч.

С позиции арифметики все представленные формулы безупречны, однако с позиции факторного анализа только первая имеет смысл, поскольку именно в ней показатели, стоящие в правой части формулы, являются факторами, т. е. причиной, порождающей и определяющей значение показателя, стоящего в левой части (следствие).

На втором этапе выбирается один из приемов факторного анализа: интегральный, цепных подстановок, логарифмический и др. Наиболее распространенным является метод цепных подстановок (или его следствие — прием арифметических разниц), имеющий, однако, один весьма существенный недостаток — в зависимости от выбранного порядка замены факторов факторные разложения могут быть различны. Эта проблема имеет на самом деле исключительно теоретическое значение, что же касается ее практической значимости, в частности применительно к ретроспективному анализу, то она ничтожна — важны тенденции и относительная значимость того или иного фактора, а не точные оценки их влияния. Тем не менее для соблюдения некоторого более или менее универсального подхода к определению порядка замены факторов в модели можно сформулировать ряд рекомендаций.
Предыдущая << 1 .. 22 23 24 25 26 27 < 28 > 29 30 31 32 33 34 .. 201 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100