Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Ковалев В.В. -> "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности." -> 176

Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Ковалев В.В.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — M.: Финансы и статистика, 1998. — 512 c.
ISBN 5-279-02043-5
Скачать (прямая ссылка): faykviao1998.djvu
Предыдущая << 1 .. 170 171 172 173 174 175 < 176 > 177 178 179 180 181 182 .. 201 >> Следующая


Решение

Поскольку хозяйственных операций не совершалось, все изменение величины авансированного капитала будет обусловлено исключительно влиянием изменения цен как в целом (инфляцией), так и на те ценности, которыми владеет предприятие. Ответ на поставленные вопросы зависит от методики учета, выбранной на предприятии.

1. Учет ведется в неизменных ценах.

Предприятие не совершало операций, поэтому величина авансированного капитала не изменилась, и инфляционная прибыль равна нулю. Это же видно и из формулы (11.5).

2. Учет ведется с использованием общего индекса цен. Применяя формулу (11.6), рассчитаем величину авансированного капитала:

12 + 85 ¦ 1,12 = 67 + 30 ¦ 1,12+0,12 ¦ (67 -12) 107,2 = 107,2.

Вывод: вследствие инфляции величина авансированного капитала увеличилась на 10,2 млн. руб. (107,2 — 97,0), в том числе за счет самовозрастания величины собственного капитала из-за обесценения рубля — на 3,6 млн. руб. и за счет превышения кредиторской задолженности над монетарными активами — на 6,6 млн. руб. (инфляционная прибыль), которая рассчитывается по формуле (11.7).

3. Учет ведется с использованием индивидуальных индексов цен.

Применяя формулу (И.8), рассчитаем величину авансированного капитала:

12 +- 85 ¦ 1,18 = 30 + 67 + 85 ¦ 0,18 112,3 = 112,3

Вывод: вследствие роста цен на активы, которыми владеет предприятие, величина авансированного капитала увеличилась на 15,3 мли. руб. (112,3 - 97,0).

4. Учет ведется по смешанной методике.

438

Применяя формулу (11.10), рассчитаем величину авансированного капитала:

12 + 85 ¦ 1,18 = 67 + 30 ¦ 1,12 + 85 • 0,06 + 0,12 ¦ (67 -12) 112,3 = 112,3

Вывод: вследствие инфляции и роста цен на активы данного предприятия величина авансированного капитала увеличилась на 15,3 млн. руб. (112,3 —97,0), в том числе за счет самовозрастания величины собственного капитала, обеспечивающего сохранение его покупательной способности, — на 3,6 млн. руб., относительно изменения цен на активы предприятия по сравнению с уровнем инфляции — на 5,1 млн. руб. и превышения кредиторской задолженности над монетарными активами — на 6,6 млн. руб.

И.6. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ИСКАЖЕНИЕ ОТЧЕТНЫХ ДАННЫХ

Основополагающим принципом ведения бухгалтерского учета является оценка объектов учета по себестоимости. В условиях инфляции подобные оценки могут значительно отличаться от текущих рыночных оценок. Поэтому с позиции соответствия стоимостной оценки активов предприятия их рыночной пене бухгалтерская отчетность недостоверна. Существует и другая причина, вызывающая не столько недостоверность отчетных данных, сколько их вариабельность. Это возможность применения различных методов учета, разрешенных действующими нормативными документами и по-разному влияющих на результатные показатели и отчетность.

Можно выделить два основных момента: амортизация и расчет себестоимости потребленного сырья. Так, применение ускоренной амортизации, во-первых, уменьшает величину отчетной прибыли и, во-вторых, уменьшает величину стоимостной оценки предприятия в целом, поскольку остаточная стоимость основных средств становится относительно меньшей. То же самое можно сказать, например, о методе оценки запасов по схеме ЛИФО. Рассмотрим простейший пример.

Пример

Объем реализации в марте составил 150 млн. руб.; затраты на производство, за исключением затрат на сырье и материалы,

?'авны 20 мли. руб.; средняя ставка отчислений от прибыли — 5%. Рассчитать значения показателей рентабельности авансированного и собственного капитала в зависимости от выбранного метода оценки производственных запасов, если баланс на начало

439

периода и данные о движении сырья имели следующий вид (млн. руб.):

Баланс на 1.03

Актив

Основные средства Производственные запасы Прочие текущие активы

Баланс

-50 -30 -15

95

Пассив^

Собственный капитал —60

Прибыль ---

Прочие пассивы — 35

Баланс

95

Данные о движении сырья на предприятии за март:

Дата
Показатель
Количество,
Цена,
Сумма



тыс. ед.
тыс. руб.
млн. руб.


Остаток на 1.03
30
1,0
30

06.03
Поступило
20
U
22

11.03
Поступило
35
1,2
42

17.03
Поступило
20
1,4
28

26.03
Поступило
25
1,6
40


Всего к переработке
130

162


Израсходовано
90




Остаток на 1.04
40



Решение

Возможны три варианта оценки затрат на производство: 1) по ценам первых закупок (ФИФО); 2) по ценам последних закупок (ЛИФО); 3) по средней цене.

Показатели рентабельности авансированного капитала (Р^) и собственного капитала (P1^) рассчитываются по формулам:

Рак =

Р™ =

Прибыль балансовая Всего активов в среднем

Прибыль чистая Собственный капитал

¦ 100% ;

100% .

Прн использования методики ФИФО запас на конец периода (ПЗк) оценивается в ценах последних закупок:

ПЗк = 25 1,6 + 15 ¦ 1,4 = 61 млн. руб.

440

Затраты сырья на производство (3C) находятся балансовым методом по данным о сырье, доступном для переработки (ПЗд), и запасе на конец периода;
Предыдущая << 1 .. 170 171 172 173 174 175 < 176 > 177 178 179 180 181 182 .. 201 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100