Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Федоров А.В. -> "Анализ финансовых рынков и торговля" -> 43

Анализ финансовых рынков и торговля - Федоров А.В.

Федоров А.В. Анализ финансовых рынков и торговля — Форекс клуб, 2007. — 234 c.
Скачать (прямая ссылка): analizfinansovihrinkovitorgovlia2007.pdf
Предыдущая << 1 .. 37 38 39 40 41 42 < 43 > 44 45 46 47 48 49 .. 63 >> Следующая

Но если бы Банк А продал бумагу Банку Б за 95 единиц на вторичном рынке, то Банк Б, погасив бумагу по номиналу, получил бы сумму 100 единиц и 3 единицы — купонный доход. Таким образом, доход Банка Б по ценной бумаге составил (100 - 95) + 3 = 8 единиц.
Обращаем внимание на то, что в примере расчеты упрощены по сравнению с расчетами на реальном рынке.
Также следует заметить, что синонимом «падения рыночной цены» является «рост количества бумаг на рынке».
Все государственные ценные бумаги торгуются за национальную валюту, что позволяет регулировать интерес к национальной валюте, меняя доходность госбумаг.
www.fxclub.org
162______Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
Рейтинги надежности государственных бумаг
Существуют рейтинги надежности ценных бумаг. Условные обозначения скажут вам о том, в каком состоянии находится та или иная страна и как оцениваются ее бумаги.
Ниже — рейтинги двух агентств — Moody’s (www.moodis.com) и S&P. Наличие в коде буквы А соответствует высшей степени надежности, В — средней, С — низкой, D — дефолт.
Moodi's S&P Надежность
Ааа ААА Высшая степень надежности бумаг, чему соответствует
минимальный риск, финансовая стабильность
компании.
Аа Аа Высшая степень надежности, но в долгосрочном
периоде степень риска несколько выше
А А Надежность выше среднего, финансовая политика
имеет много положительных сторон, но существует
некоторая уязвимость перед изменением рыночной
конъюнктуры
Ваа ВВВ Устойчивость эмитента, но устойчивость неочевидна в
долгосрочном периоде --- доход большой, но и риск
высокий
Ва ВВ Присутствует элемент спекулятивности, надежность
умеренная, но не гарантированная
В В Эмитент платежеспособен, но в долгосрочном периоде
есть риск
Саа ССС Надежность низкая, очевидность предстоящего
дефолта (за 5 месяцев до дефолта эта степень была
присвоена нашим ГКО)
Са СС Высокоспекулятивный характер облигаций, частая
просрочка платежей
С С Вероятность выполнения обязательств по платежам
незначительная, хотя, выплаты могут проводиться
время от времени (к этой категории можно отнести
российские ваучеры) («мусорные бумаги», «падшие
ангелы»)
D D Дефолт, выплата по бумагам не производится
4.10. Срочный рынок
Срочный рынок также называют рынком производных финансовых инструментов от текущих финансовых инструментов.
Future contract (фьючерсный контракт, фьючерс) — это обязательство купить/продать определенное количество финансовых инструментов (или другого товара) по цене, согласованной в сво-
www.fxclub.org
Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами 163
бодном биржевом торге. Сроки исполнения от нескольких месяцев до нескольких недель.
Участники торгов фьючерсами — покупатель, продавец, независимый платный арбитр (биржа). В цепочке может также присутствовать брокер. Вся ответственность за непоставку лежит на бирже.
Options (опционы) — это обязательство его продавца предоставить покупателю опциона право купить/продать определенное количество финансовых инструментов (или другого товара) по фиксированной цене в течение оговоренного срока. Цена опциона называется премией (premium) и выплачивается продавцу опциона.
Виды опционов:
• put;
• call.
Опционы put дают право покупателям опциона продать определенное количество финансовых инструментов по оговоренной цене в течение оговоренного срока продавцу опциона.
Опционы call дают право покупателям опциона купить определенное количество финансовых инструментов по оговоренной цене в течение оговоренного срока продавцу опциона.
Пример работы с опционом call
Пусть сейчас цена товара равна 100,000. Цена опциона на покупку товара в будущем (через время Т) по этой же цене 100,000 равна
5.000. Покупатель опциона платит 5,000 продавцу опциона и получает право купить товар в течение срока Т по цене 100,000 вне зависимости от того, какова будет рыночная цена товара. При этом продавец опциона берет на себя обязательства продать оговоренное количество товара по 100,000. Если в срок Т цена товара станет
120.000, то покупатель опциона сэкономит целых 15,000, потому что по рыночной цене он заплатил бы 120,000, а реально заплатит 100,000 + 5,000 = 105,000.
Пример работы с опционом put
Пусть сейчас цена товара равна 100,000. Покупатель опциона хочет продать товар в будущем (через время Т) по цене 110,000. За премию 5,000 продавец опциона берет на себя обязательство купить товар. Покупатель опциона платит 5,000 продавцу опциона и
Предыдущая << 1 .. 37 38 39 40 41 42 < 43 > 44 45 46 47 48 49 .. 63 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100