Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Федоров А.В. -> "Анализ финансовых рынков и торговля" -> 42

Анализ финансовых рынков и торговля - Федоров А.В.

Федоров А.В. Анализ финансовых рынков и торговля — Форекс клуб, 2007. — 234 c.
Скачать (прямая ссылка): analizfinansovihrinkovitorgovlia2007.pdf
Предыдущая << 1 .. 36 37 38 39 40 41 < 42 > 43 44 45 46 47 48 .. 63 >> Следующая

www.fxclub.org
158______Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
Цепочка зависимости ставок США (растут слева направо):
ODR — Federal Funds Rate — Treasury bill rates (по казначейским векселям) — Treasury Notes Rate (по казначейским обязательствам) — Treasury Bond Rates — (по государственным облигациям).
Рис. 4.7.3. Реакция на снижение ставок по евро, соответствующее прогнозу.
Евро, часовой график
Процентный дифференциал
Процентный дифференциал — разница между процентными ставками по двум разным валютам. ПД — это важнейший фактор, прямо и непосредственно определяющий курс одной валюты по отношению к другой.
В связи с тем что процентные ставки по разным валютам разные, практикуется начисление премии (кредитору или дебитору) при переносе позиции на следующие сутки (операция SWAP).
www.fxclub.org
Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами 159
4.8. Центральный банк и интервенции как средство влияния на валютный рынок
Интервенция
Интервенцией называется акт покупки-продажи Центральным Банком национальной и иностранной валюты для воздействия на курс национальной денежной единицы. Валютные интервенции финансируются за счет резервов центральных банков и займов у Международного валютного фонда, а также за счет выпуска облигаций в иностранной валюте или денежной эмиссии. Обычно интервенции проводятся центральными банками при посредничестве уполномоченных банков.
Примеры интервенций Банка Японии
Оба примера иллюстрируют, что Банк Японии проводит чрезвычайно агрессивную политику для поддержания курса валюты и внутреннего финансового рынка в нужном состоянии. На рис. 4.8.1 видно, что дважды за май была проведена интервенция, однако же новости не отразили этих событий. Вывод таков: интервенция является эффективным инструментом влияния на курс валюты, когда она является неожиданной для валютного рынка. Информация об уже проведенной интервенции ценности не имеет.
19.05.2003 г.
02:00. Япония: Поддержка доллара против иены. Ползут слухи о том, что Министерство финансов Японии размещает скрытые заявки на USD/JPY в области 115,40-50 для поднятия пары, и скрытно скупает на текущем уровне, говорят дилеры. Ожидается дальнейшее укрепление пары министерством и на этот день курс 115,20-116.
02:35. Сильная иена вредит производству Японии и снижает доходы компаний, заявляет экономист компании Goldman Sachs; рост иены на 10%, по его оценкам, ведет к сокращению производства на 2,5% пункта, прибылей на 2% пункта.
06:30. Япония: ЦБ «бросил» сегодня 1 трлн иен (около $8,6 млрд) на скупку ценных бумаг частных фирм в попытке стабилизировать
www.fxclub.org
160
Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
финансовый рынок страны. Такая мера была предпринята вслед за началом катастрофического витка падения курсов акций в Токио.
25.05.2003 г.
00:05. Ходят слухи о скрытой интервенции министерством финансов Японии для поддержки USD/JPY над 117,00. Благодаря этому пара уже превысила 116, заявляет менеджер по валютам Shuji Takano из Aozora Bank.
00:25. Вряд ли произойдут значимые сдвиги курса USD/JPY, так как внимание сконцентрировано на EUR/USD, заявляет трейдер японской брокерской компании; ожидается интервенция для поддержки курса над 117, хотя получение прибыли продажей EUR/ JPY, возможно, приведет к спросу на USD/JPY, остановив пару над курсом 117. Поддержка ожидается на уровне 116,90.
01:10. Заместитель министра финансов Японии заявил, что Министерство финансов следит за рынком на предмет чрезмерных сдвигов. Вопрос об интервенциях он оставил без комментариев...
10:35. Япония, Ватанаби (Watanabe): Состояние японской экономики не может способствовать усилению иены.
Рис. 4.8.1. USD/JPY, часовой график. Интервенции Банка Японии, направленные на ослабление иены
www.fxclub.org
Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами 161
4.9. Влияние рынка ценных бумаг на курсы валют
Государственные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги США различаются сроком выпуска и бывают такими:
• долгосрочные Treasury Bonds (бонды, bonds или T-bonds) — срок погашения от 10 до 30 лет;
• среднесрочные Treasury Notes (ноты, notes) — срок погашения от 1 года до 10 лет (аналоги в других странах: UK — gilts, Japan — JGB, Germ — bunds);
• краткосрочные Treasury Bills (биллы, bills) — срок погашения 3,
6, 12 месяцев.
У ценной бумаги может быть несколько разных видов стоимости, в том числе номинальная и рыночная. Номинальной ценой называется такая цена, которая устанавливается эммитентом и по которой выплачивается купонный доход. Рыночная цена — это цена, формируемая вторичным рынком. Чем ниже рыночная цена бумаги, тем выше доходность к погашению.
Пример
Бумага куплена у эммитента Банком А по номиналу 100 условных единиц. Купонный доход составляет 3%. Через 1 год государство возвращает долг Банку А 100 единиц и купонный доход, который составляет 3 условных единицы.
Предыдущая << 1 .. 36 37 38 39 40 41 < 42 > 43 44 45 46 47 48 .. 63 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100