Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Федоров А.В. -> "Анализ финансовых рынков и торговля" -> 40

Анализ финансовых рынков и торговля - Федоров А.В.

Федоров А.В. Анализ финансовых рынков и торговля — Форекс клуб, 2007. — 234 c.
Скачать (прямая ссылка): analizfinansovihrinkovitorgovlia2007.pdf
Предыдущая << 1 .. 34 35 36 37 38 39 < 40 > 41 42 43 44 45 46 .. 63 >> Следующая

Дисконтная ставка (discount rate) — это тоже стоимость кредита, но в данном случае процент высчитывается от суммы, которая будет удержана при расчете (выдали 990 000, удержим 1 000 000, дисконтная ставка = (10 000/1 000 000) = 0,01 = 1%).
www.fxclub.org
152______Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
Учетная ставка — она же ставка рефинансирования (official discount rate, ODR) — это ставка, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки.
Ставка Repo rate (repurchase and sale agreement). Применяется ЦБ в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных казначейских обязательств. ЦБ этим самым осуществляет регулирование рынка ссудных капиталов. Repo rate является основной ставкой, с помощью которой в Великобритании произодится регулирование экономики.
Federal Funds Rate — ставка федеральных фондов (иногда именуется ставкой резервных фондов). Американская банковская система делится на 12 окружных банковских систем. Кредиты распределяются между банками резервной системы. Ставка сильно коррелирует с доходностью ценных бумаг.
Ломбардная ставка — Lombard rate. Процентная ставка, применяемая ЦБ при выдаче кредитов коммерческим банкам под залог недвижимости, золотовалютных ценностей.
Межбанковские ставки (Interbank rate) — это ставки размещения и привлечения:
• interbank offered rate — банк дает займ другому банку по этой ставке;
• intebank bid rate — банк привлекает средства других банков по этой ставке.
При написании наименований межбанковских ставок принято использовать сокращения. Первая буква этого сокращения обозначает финансовый центр, например, London interbank offered rate — LIBOR, London interbank bid rate — LIBID, для Франкфурта-на-Майне — соответственно FIBOR и FIBID.
Ставки, применяемые при работе банков с клиентами:
• Deposit rate — ставки, по которым банки привлекают деньги на депозиты;
• Lending rate — ставки, по которым банки выдают кредиты клиентам.
Влияние процентных ставок на экономическую ситуацию в стране и курс ее валюты можно описать следующим образом.
www.fxclub.org
Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами 153
Рост основной процентной ставки в конкретной стране, во-первых, повышает привлекательность национальной валюты как средства инвестирования. Кто же проявляет интерес к хранению в ней средств?
Во-первых, заинтересованной стороной являются иностранные инвесторы. Их деньги играют существенную роль в формировании курса национальной валюты, поскольку объемы сделок с ними могут быть очень существенными. Фактически, рост курса национальной валюты подогревается именно тем, что она становится популярна среди иностранных инвесторов, готовых покупать валюту за все более высокую цену в расчете на высокий доход по депозитам. Привлечение средств инвесторов сопровождается оживлением национальной экономики. Не стоит забывать и о том, что страна, ориентированная на подобный симбиоз с внешними инвесторами, в то же время оказывается зависимой от их мнения.
Во-вторых, интерес к хранению средств в национальной валюте проявляют внутренние деловые круги и частные лица. Рост их интереса непосредственно связан с возможностью «изъятия» из активного обращения денежных средств. Соответственно, связывание денег должно сопровождаться снижением внутренней деловой активности при одновременном снижении инфляционных процессов.
При росте процентных ставок возрастает и стоимость кредитов, которыми пользуется, как правило, национальный бизнес. Рост стоимости кредита делает его менее доступным, что также охлаждает деловую активность и снижает темп роста национальной экономики.
Таким образом, можно заметить, что, с одной стороны, при росте ставок подогревается интерес инвесторов к национальной валюте, что должно бы активизировать деловую активность, но она может и сократиться по причине недоступности кредитов или связывания средств. Как видите, итог изменения ставки неоднозначен и объясняется текущими рыночными условиями, состоянием национальной экономики и ее ориентацией. К примеру, США — страна, ориентированная на инвесторов, поэтому к ней применим «классический» вариант реакции курса доллара на изменение ставки: рост ставки должен сопровождаться ростом курса.
www.fxclub.org
154______Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»
Знание ставки само по себе ничего не дает. Важно ее изменение, происходящее в связи с решениями национальных финансовых институтов.
Безусловно, использование процентной ставки как средства регулирования курса валюты не должно быть чрезмерно активным. Если ставка будет меняться часто, инвесторы задумаются о том, а не лихорадит ли страну, в которую они инвестируют. К примеру, в 1999 г. Федеральная резервная система США повышала ставки 3 раза, что очень взволновало инвесторов. А в 2001 г. инвесторов волновал уже совсем другой ряд событий — ФРС десять (!) раз снижало ставки.
Использование информации об изменении ставок
Ставка федеральных фондов в США сейчас 1,00%. Рассмотрим идеальный рынок, когда ожидают единственную новость об изменении этой ставки. Пусть вышла новость о том, что через месяц произойдет заседание FOMC, на котором процентная ставка будет повышена до 1,25%. Вослед этой новости (в преддверии подорожания кредитов) на доллар США сразу же вырастет спрос, ведь выгодно купить доллар, пока еще ставка низкая и спрос на него еще не вырос.
Предыдущая << 1 .. 34 35 36 37 38 39 < 40 > 41 42 43 44 45 46 .. 63 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100