Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Банк В.Р. -> "Финансовый анализ " -> 77

Финансовый анализ - Банк В.Р.

Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ — М.: ТК Велби, 2006. — 344 c.
ISBN 5-482-00022-2
Скачать (прямая ссылка): finansoviyanaliz2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 71 72 73 74 75 76 < 77 > 78 79 80 81 82 83 .. 150 >> Следующая

отечественной экономической литературе, хотя в последние годы был
опубликован ряд работ (О. А. Ефимовой, В. В. Ковалева, Е. С. Стояновой,
А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина), освещающих данную тематику. Однако
комплексные публикации, посвященные исследованию только данной проблемы,
практически отсутствуют.
Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в
связи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать
по их экономическому содержанию. Как правило, выделяют три вида
хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных
потоков: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая деятельность
(рис. 4).
Такая группировка дает возможность:
- проанализировать текущие денежные потоки;
- оценить способность предприятия погасить свою задолженность перед
кредиторами и иными партнерами;
- выплатить дивиденды владельцам акций;
-изучить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов для
реализации инвестиционных, инновационных, социальных и других программ.
В соответствии с п. 106 Методических рекомендаций для целей составления
отчета о движении денежных средств под текущей деятельностью понимается
деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве
основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в
соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. с производством
промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским
хозяйством, продажей товаров, ока-
176 Глава II. Методика проведения комплексного анализа финансового
состояния
занием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной
продукции, сдачей имущества в аренду и др.
Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации,
связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением
земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования,
нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их
продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие
организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного
характера и т. п. Сведения о движении денежных средств по инвестиционной
деятельности важны, поскольку они отражают расходы, произведенные в
отношении ресурсов, которые, как предполагается, создадут в будущем
прибыль и, следовательно, будут способствовать притоку денежных средств.
Финансовой деятельностью признается деятельность организации, связанная с
осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и
иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных
на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т. п. Информация о движении
денежных средств по финансовой деятельности позволяет прогнозировать
будущий объем денежных Средств, на который будут иметь права поставщики
капитала организации.
Итак, по нашему мнению, можно сделать следующие выводы, характеризующие
движение денежных потоков в отдельных сферах деятельности:
1. Текущая (операционная) деятельность связана с производством и
продажей продукции (работ, услуг). Движение денег здесь отражают
операции, связанные с формированием балансовой (бухгалтерской) и чистой
прибыли. Поскольку операционная деятельность является главным источником
прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.
2. Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с
реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера.
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть:
- поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной
прибыли и амортизационных отчислений;
- доходы от самбй инвестиционной деятельности (продажи имущества);
- поступления за счет привлеченных источников долгосрочного
финансирования (эмиссия акций, долгосрочные кредиты и займы).
3. Финансовая деятельность - операции по краткосрочному финансированию
предприятия: кредиты и займы; продажа и выкуп акций; облигационные займы
и их погашение; оплата процентов по полученным кредитам и займам;
валютные операции, погашение обязательств по векселям, закладным (при
ипотечном кредитовании) и др.
2.8. Анализ движения денежных средств
179
Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью предприятия, часто
переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться
для развития производства. Однако они могут быть направлены и в сферу
финансовой деятельности для выплаты дивидендов акционерам. В
действительности текущая деятельность часто поддерживается за счет
финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает выживание
многих предприятий в нестабильной экономической среде (как правило, не
выделяются средства на капитальные вложения и выплату дивидендов
акционерам).
Производственные инвестиции целесообразно разделять на денежные потоки,
связанные с поддержанием мощностей действующего предприятия, и денежные
потоки, генерирующие расширение основного капитала. Расширение мощностей
Предыдущая << 1 .. 71 72 73 74 75 76 < 77 > 78 79 80 81 82 83 .. 150 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100