Информационный сайт

 

Реклама
bulletinsite.net -> Книги на сайте -> Бизнесмену -> Банк В.Р. -> "Финансовый анализ " -> 76

Финансовый анализ - Банк В.Р.

Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ — М.: ТК Велби, 2006. — 344 c.
ISBN 5-482-00022-2
Скачать (прямая ссылка): finansoviyanaliz2006.pdf
Предыдущая << 1 .. 70 71 72 73 74 75 < 76 > 77 78 79 80 81 82 .. 150 >> Следующая

оптимальной величины и структуры вложенного капитала в денежной форме с
целью получения максимального объема денежного потока за определенный
период.
В современных условиях денежные средства являются одним из наиболее
ограниченных ресурсов, и успех предприятия в производственнокоммерческой
деятельности во многом зависит от эффективности их использования.
2.8. Анализ движения денежных-средств
175
Отток финансовых ресурсов из материального производства препятствует
преодолению его спада, сокращает до недопустимых пределов не только
инвестиционные ресурсы предприятий, но и их оборотные средства, что в
конечном счете приводит к кризису неплатежей.
Для промышленности России при переходе от сворачивания объема
производства к стратегии его роста проблема самофинансирования и
управления оборотом денежных средств имеет приоритетное значение.
Следовательно, для реальной оценки финансового результата деятельности
любого предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его
финансовых ресурсов и их движении во времени, т. е. о денежных потоках
(рис. 4).
Рис. 4. Движение денежных потоков на действующем предприятии
По мнению автора, необходимо определить наиболее важные понятия,
связанные с анализом денежных потоков.
Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи
продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной
эмиссии акций; полученных кредитов, займов и др.
176 Глава II. Методика проведения комплексного анализа финансового
состояния
Отток денежных средств возникает вследствие: покрытия текущих
(операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во
внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия ит. д.
Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется
как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.
Часто складывается ситуация, когда у предприятия нет денег, но есть
прибыль либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль. Более
рельефно различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных
средств проявляется в следующем:
1. Прибыль отражает чистый доход, полученный предприятием за
определенное время, что не совпадает с реальным поступлением денежных
средств;
2. Прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления
денежных средств (данный порядок предусмотрен в учетной политике
предприятия);
3. При расчете прибыли расходы на производство продукции признаются
после ее продажи, а не в момент отгрузки;
4. Денежный поток включает: движение денежных средств, которые
непосредственно не учитывают при расчете прибыли: капитальные вложения;
налоги, уплачиваемые за счет прибыли; долговые выплаты и т. д.;
5. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости за период, что
характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие
прибыли не означает наличия свободных денежных средств, которые можно
расходовать;
6. При расчете прибыли не все затраты включают в издержки
производства, учитываемые при ее определении (налог на прибыль, налог на
имущество предприятия и т. д.).
Следовательно, показатель прибыли не всегда отражает реальное финансовое
положение предприятия, т. е. его платежеспособность и ликвидность
баланса.
Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств
(чистый денежный поток) могут совпадать в том случае, когда учетная
политика предприятия предполагает использование только кассового принципа
(операции регистрируют в учете только после фактических выплат или после
поступления денежных средств).
Особенностью формирования информации в бухгалтерском балансе, отчете о
прибылях и убытках, отчете о движении денежных средств и приложениях к
балансу является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что
полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать
реальному притоку или оттоку денежных средств на предприятии.
2.8. Анализ движения денежных средств
177
При наличии у предприятия балансовой (бухгалтерской) прибыли оно может
иметь недостаток ликвидных средств для своего функционирования. Прибыль -
это лишь один из факторов (источников) формирования ликвидного баланса.
Это связано с тем, что нераспределенная прибыль отчетного периода,
входящая в состав собственного капитала, является важным источником
формирования чистого оборотного капитала, или, иначе, свободных денежных
средств, находящихся в обороте.
Другими источниками формирования чистого оборотного капитала являются:
эмиссия ценных бумаг (акций); вклады учредителей в уставный капитал;
резервный капитал.
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) дает более реальную
информацию о платежеспособности (независимо от того, получены или
уплачены соответствующие денежные средства).
Таким образом, денежный поток - это объем денежных средств, который
получает или выплачивает хозяйствующий субъект в течение отчетного
периода.
Вопрос о квалификации и анализе денежных потоков недостаточно отражен в
Предыдущая << 1 .. 70 71 72 73 74 75 < 76 > 77 78 79 80 81 82 .. 150 >> Следующая
Реклама
Авторские права © 2009 AdsNet. Все права защищены.
Rambler's Top100